3 Sigma Profit Asset Management: доверительное управление капиталом
Ваш личный кабинет:

Логин:     Пароль:               Закажите звонок специалиста компании!
            Задайте вопрос специалисту компании!
Забыли пароль?
Контакты
Санкт-Петербург
+7 (812) 493-35-25
Москва
+7 (495) 640-31-65
e-mail: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript
Switch to English version  English language
Контакты
Бесплатная
консультация
по инвестициям

Вашe имя:
Ваш телефон:

Новые инвестиционные предложения
Нашим клиентам стал доступен диверсифицированный инвестиционный портфель активов международных валютных и фьючерсных рынков   с суммой первоначальных инвестиций от $3 000!
-читать далее

Узнать о стратегиях управления на финансовых рынках
Аналитический отдел компании    3 Sigma Profit Asset Management разработал торговые методики проведения операций на финансовых рынках...
-читать далее

Узнать о принципах прозрачности компании
Открытость и прозрачность предоставляемых нами услуг является ключевым принципом деятельности компании...
-читать далее
Инвесторам книга в подарок
Компания 3 Sigma Profit Asset Management совместно с издательством "Манн, Иванов и Фербер" приняла участие в издании книги известного трейдера...

-читать далее

Почему клиенты компании
3 Sigma Profit Asset Management
доверяют ей свои денежные средства?

Андрей Расторгуев

Директор инвестиционного департамента
3 Sigma Profit Asset Management


Передавая денежные средства в управление необходимо понимать, почему управляющий способен достичь необходимых Вам целей, то есть управлять Вашим капиталом, обеспечивая определенный уровень дохода в сочетании с контролируемым риском. Данная статья поможет дать ответы на вопросы, чем услуга доверительного управления компании 3 Sigma Profit Asset Management отличается от предложений других компаний, каким образом происходит управление капиталом в компании, на чем основано доверие клиентов к компании, и в чем заключается работа специалистов компании по улучшению качества предлагаемых услуг.

Характеризуя инвестиционный продукт, предлагаемый компанией 3 Sigma Profit Asset Management своим клиентам, следует описать основные принципы инвестиционной политики компании:

1. Построение инвестиционного портфеля компании на основе выявленных долгосрочных закономерностей, свойственных международной финансовой системе, путем исследования ценовой динамики рынков отдельных финансовых активов, а также изучения механизма построения финансовой системы в целом.

2. Математизация исследовательского процесса, предполагающая проведение исследовательской работы на основе использования количественных методов проверки выдвигаемых гипотез, в том числе построение математических и статистических моделей.

3. Использование методов диверсификации в целях избежания риска катастрофических потерь капитала и снижения риска излишнего колебания капитала инвестиционного портфеля.

4. Компьютеризация методов принятия решений, предполагающая принятие торговых решений на основе разработанных специалистами компании и запрограммированных торговых моделей (торговых систем) без вмешательства человека.

5. Полная прозрачность и открытость инвестиционного процесса и расчетов между компанией и ее клиентами.

Далее в статье приводится более полное описание принципов, на которых построена работа компании. Первая часть раскрывает особенности работы схемы доверительного управления, используемой компанией 3 Sigma Profit Asset Management. Показывается, почему данная схема обеспечивает наиболее прозрачный механизм сотрудничества между клиентом и компанией, наилучшим образом защищая интересы клиента.

Во второй части рассматриваются вопросы построения исследовательского процесса. Описываются цели и задачи, которые ставятся специалистами компании 3 Sigma Profit Asset Management в период проведения исследовательской работы, связанной с изучением финансовых рынков и разработкой методик управления инвестиционным портфелем компании.

В третьей части приводятся прогнозные значения результатов управления капиталом в будущем, рассчитанные на основе оценки используемых компанией торговых методик.

Четвертая часть посвящена результатам прошлой деятельности компании 3 Sigma Profit Asset Management: обсуждается доходность управления инвестиционным портфелем компании, приводится описание и объяснение того, что было запланировано, но не осуществлено компанией 3 Sigma Profit Asset Management ранее.

В заключение, в пятой части представлен перечень планов компании на будущее.


ЧАСТЬ I. МЕХАНИЗМ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ

Построение отношений между компанией 3 Sigma Profit Asset Management и ее клиентами по схеме доверительного управления дает возможность вести наиболее открытое и понятное сотрудничество. Схема доверительного управления предполагает, что денежные средства (деньги) инвестора все время находятся на его счете, а значит, инвестор имеет постоянный полный контроль над своими инвестициями.

В основе технологии доверительного управления счетами клиентов лежит механизм PAMM-счетов, который успешно применяется ведущими финансовыми компаниями во всем мире.

PAMM (Percentage Allocation Management Module - Модуль Управления Процентным Распределением) - это механизм, позволяющий управляющей компании объединять все счета, находящиеся под её управлением у одного брокера, в один торговый счёт. Данный торговый модуль позволяет значительно упростить технический процесс управления счетами клиентов, так как сделки совершаются на одном торговом счете, и нет необходимости дублировать эти сделки на счетах каждого клиента, за управляющую компанию это делает программное обеспечение брокера.

Основными преимуществами использования данного механизма для инвестора являются:

  • Наличие технических ограничений PAMM-счета, которые разрешают управляющей компании только проведение торговых операций на PAMM-счете, и не позволяют снимать с него денежные средства (деньги) инвесторов;
  • Прозрачная политика ведения счета: отчет о текущем состоянии ваших личных инвестиций можно просмотреть в реальном времени;
  • Возможность инвестировать и выводить средства из управления в любой момент;
  • Возможность инвестиций со счетов с различными валютами депозита в один PAMM-счет для диверсификации валютных рисков;
  • Брокер обеспечивает взаиморасчеты между инвестором и управляющей компанией, и гарантирует выполнение ими взаимных обязательств.

Более подробную информацию о технологии управления счетами клиентов можно найти на сайте компании в разделе «Технологии управления».


ЧАСТЬ II. ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ РАБОТА

Работа по изучению финансовых рынков является основой всей остальной деятельности компании 3 Sigma Profit Asset Management. Создание качественного инвестиционного продукта невозможно без постоянного изучения инвестиционной среды, сложной по своему устройству и находящейся в постоянном изменении.

Как упоминалось в статье «Оценка риска», единственной возможностью контролировать риски, присущие процессам, происходящим на финансовых рынках, является выявление долгосрочных качественных закономерностей. В следующих разделах будет рассмотрено для чего необходимо заниматься выявлением закономерностей, какие закономерности выявляются специалистами компании 3 Sigma Profit Asset Management, и каким образом это происходит, а также как найденные закономерности используются специалистами компании в процессе инвестиционной деятельности.

Выявление долгосрочных закономерностей

Зачем необходимо выявление долгосрочных закономерностей?

Для того чтобы торговля была успешной, изменения цен активов, которыми происходит торговля на финансовых рынках, должны подчиняться определенным закономерностям. Если бы таких закономерностей не существовало, то результаты торговли активами приняли бы вид случайного процесса (сродни результатам игры в рулетку), и ни один из трейдеров не смог бы получить прибыль после проведения достаточно большого количества сделок. Между тем, лишь небольшому количеству трейдеров удается извлекать прибыль из колебаний рыночных цен, что свидетельствует о достаточной степени случайности, свойственной финансовым рынкам.

Серьезную опасность для трейдеров представляют пропадающие со временем краткосрочные закономерности. В связи с тем, что изменение цен на рынках происходит под влиянием большого числа факторов (причем непостоянного изменчивого влияния), иногда воздействие одного фактора может доминировать над остальными. Со временем же, влияние этого фактора может существенно ослабнуть или пропасть. Трейдер же, не обращающий внимание на причины возникновения зависимостей, один раз обнаружив закономерность, будет продолжать применять подход и на рынке, утратившем ее. Такая игра в новых условиях может привести трейдера к убыткам.

Обнаружив закономерность, трейдер должен удостовериться, что найденная закономерность долгосрочна, то есть она не перестанет существовать в ближайшее время. Определить, долгосрочна ли найденная закономерность – достаточно сложная задача. Все дело в том, что для этого необходимо иметь представление обо всей системе в целом. Если же найденная закономерность является верхней ступенью анализа, то это не дает возможность определить, когда закономерность перестанет существовать. Например, предположим, что была обнаружена закономерность, заключающаяся в том, что цены на облигации США растут со временем (обнаружен восходящий тренд). Далее предположим, что эта зависимость присутствовала на рынке вследствие проведения ФРС (Федеральной Резервной Системой) политики снижения процентных ставок. Однако трейдер, не обращающий внимание на функционирование всей системы в целом, а сконцентрированный только на поиске локальных закономерностей в ценах, начнет нести убытки, пользуясь обнаруженной закономерностью (существование восходящего тренда) в тот момент, когда политика ФРС изменится, и ставки станут повышаться (а цены облигаций, соответственно, падать). Данный пример достаточно примитивен, однако он иллюстрирует связь между краткосрочными закономерностями, пропадающими со временем (восходящий тренд цен облигаций), и долгосрочными зависимостями (связь между процентными ставками и ценами облигаций), существующими постоянно, а также показывает, почему необходимо проводить изучение всей системы в целом, а не концентрироваться исключительно на изучении локальных закономерностей.

Какие долгосрочные закономерности обнаруживают специалисты компании
3 Sigma Profit Asset Management?


Первый род долгосрочных закономерностей связан с тем, что международная финансовая система является институтом, созданным в определенных целях, выполняющим определенные задачи определенными способами. Пример с процентными ставками и ценами на облигации является хорошей иллюстрацией сказанного. ФРС повышает или понижает процентные ставки в ответ на складывающиеся экономические условия. Другими словами, существует достаточно строгая функциональная зависимость между экономикой и действиями ФРС, а значит и ценами на облигации.

Вообще, существует связь между всеми секторами финансового рынка. Процентные ставки влияют на облигации, т.к. изменение ставок увеличивает или уменьшает доход владельцев облигаций. Также процентные ставки влияют на цены акций, т.к. более высокие процентные ставки делают заимствования компаний более дорогостоящими, что влияет на прибыль компаний. Наконец, процентные ставки влияют на цены сырья и товаров, т.к. повышение ставок приводит к сокращению денежной массы (дорогих займов), что препятствует росту товарных цен.

Таким образом, исследуя взаимосвязи внутри экономической системы, возможно выявление долгосрочных закономерностей, объясняемых механизмом устройства финансовой системы и существующих до тех пор, пока существует финансовая система данного устройства.

Изучение такого рода закономерностей нашло отражение в таких научных дисциплинах как экономическая теория, история экономических учений. Теоретические модели экономических закономерностей, используемых компанией 3 Sigma Profit Asset Management, основаны на обширной базе исследований, проведенных учеными-экономистами, успешно практикующими трейдерами и финансистами, в совокупности с собственными исследованиями специалистов компании.

Второй род долгосрочных закономерностей связан с тем, что операции на финансовых рынках производятся человеком (в массе – обществом). Понимание присущих человеку особенностей реагирования на возникающие события дает возможность найти зависимости между этими событиями и ценами активов, котирующихся на финансовых рынках. Примером этого может служить появление и быстрый крах «пузырей» на рынках или массовое применение правил технического анализа, становящихся «самореализующимся пророчеством». Почему можно говорить о таких зависимостях как о долгосрочных? Дело в том, что психологические зависимости, определяющие однообразность влияния событий на поведение людей, являются следствием влияния на человека окружающего его общества (грубо говоря, условных рефлексов), а также заложенных внутри человека инстинктов. Другими словами, многие действия «запрограммированы» в подсознании каждого человека, что определяет однозначность реакции людей на определенные события. А так как общественное устройство и психика человека слабо подвержены изменению во времени, можно говорить о долгосрочности выявляемых таким образом зависимостей. Можно сказать, что если психология является наукой, то значит и результаты ее исследований также можно считать научными, со всеми характеристиками научности, в том числе, и долгосрочными закономерностями (законами науки).

Данное направление экономических исследований (применение методов психологии как науки в экономических исследованиях), активно развивающееся сегодня, получило название «Поведенческие финансы». Специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management в своих исследованиях активно используют факты и методы этой области экономической науки.

Каким образом происходит поиск долгосрочных закономерностей?

Искать долгосрочные закономерности возможно двумя методами: индуктивным и дедуктивным.

Индукция – процесс логического вывода на основе перехода от частного положения к общему. В этом случае, исследователь сначала находит какие-то эмпирические зависимости в ряде изменений цен, а затем выдвигает более общую гипотезу, объясняющие эти зависимости. Общая гипотеза должна не противоречить знанию обо всей финансовой системе в целом.

Дедукция – метод мышления, при котором частное положение логическим путем выводится из общего. Имея гипотезу о том, как устроена вся финансовая система, можно делать выводы о том, как должны вести себя ее отдельные части.

Однако чаще всего, методы дедукции и индукции используются вместе. Процесс исследования специалистами компании 3 Sigma Profit Asset Management обычно строится следующим образом. Сначала находится заслуживающий внимания эмпирический факт в ряде изменений цен. Затем найденный факт соотносится со знания об устройстве всей финансовой системы. То есть применяется метод индукции. Найденное объяснение каким-то образом влияет на понимание всего устройство системы в целом. Затем, на основе это нового знания (нового понимания всей системы) определяются направления для поиска новых эмпирических фактов. Применяется дедукция. Таким образом, наиболее полные и плодотворные исследования включают в себя использование обоих методов получения знания.

Формирование инвестиционного портфеля

Как специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management используют найденные долгосрочные закономерности в инвестиционной деятельности?

Как отмечалось в статье «Диверсификация в деятельности управления капиталом», выявленные в результате исследования качественные закономерности не могут однозначно считаться истинными. Дело в том, что точного знания о будущем аналитик не имеет, а значит, любое суждение относительно долгосрочности выявленной закономерности будет догадкой. Действительно, кто даст абсолютную гарантию того, что гипотеза об устройстве механизма финансовой системы была верной, или, что какая-то часть финансовой системы в будущем не изменится без нашего ведома.

Для снижения риска потерь капитала в случае использования ложных закономерностей и используются методы диверсификации. Диверсификация (позднелат. diversificatio – изменение, разнообразие, от лат. diversus – разный, facere – делать) – мера разнообразия в совокупности. Чем больше разнообразие, тем больше диверсификация. В рассматриваемом случае диверсификация заключается в использовании большого количества качественных закономерностей для снижения риска катастрофических потерь в условиях, когда одна из закономерностей в будущем перестанет быть таковой (утратит свойство закона). Подробнее о методах диверсификации можно узнать в уже упомянутой статье «Диверсификация в деятельности управления капиталом», где более полно изложено влияние диверсификации на риск инвестиционного портфеля.

Здесь же необходимо отметить, что специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management после выявления закономерностей активно применяют методы диверсификации для существенного снижения риска своего инвестиционного портфеля.

Какие методы диверсификации используют специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management?

В целях снижения риска катастрофических потерь, а также риска колебания стоимости инвестиционного портфеля в компании 3 Sigma Profit Asset Management используются следующие методы диверсификации.

1. Диверсификация методов управления инвестиционным портфелем.

Чем больше независимых друг от друга закономерностей имеет в своем инвестиционном портфеле трейдер, тем более устойчивым становится его портфель. Ведь в таком случае, если из строя выйдет одна из закономерностей, то это незначительно скажется на результатах всего портфеля. Поиск независимых закономерностей является первостепенной задачей специалистов компании 3 Sigma Profit Asset Management. Ранее уже упоминалось о двух разных родах закономерностей, существующих на финансовых рынках: экономических, связанных с устройством финансовой системы, и психологических, связанных с реакцией участников рынка на происходящие события. В реальности, закономерности этих двух родов переплетаются между собой, усиливая друг друга, поэтому часто невозможно точно определить к какому роду относится та или иная найденная зависимость.

2. Диверсификация видов финансовых инструментов, используемых для извлечения прибыли из найденных закономерностей.

Обнаруженную закономерность можно использовать в целях получения прибыли путем проведения сделок с различными финансовыми инструментами. Цены на акции, облигации, фьючерсы, опционы ведут себя различным образом. Причем, опционы образуют отдельный вид финансовых инструментов сильно отличающихся по своим характеристикам от других инструментов, т.к. помимо изменения самой цены, лежащего в основе опциона актива, на стоимость опциона оказывает воздействие также и скорость изменения цены актива.

3. Диверсификация финансовых инструментов в рамках одного метода управления инвестиционным портфелем.

Найденные долгосрочные закономерности часто бывают присущими не одному финансовому инструменту, а группе инструментов. Так, закономерности изменений цен на валютную пару спот-рынка EUR/USD могут иметь место и в случае с другой ликвидной парой рынка – GBP/USD. Обычно, активы одного класса (например, валюты) проявляют схожие закономерности изменения цен. И, хотя, это означает, что такие закономерности, найденные у разных валютных пар, будут в какой-то степени зависимыми, все же, такого рода диверсификация снижает риск портфеля. Снижение риска происходит по причине того, что факторы, действующие на различные валютные пары, все же, различны, т.к. событие, влияющие на валюту, входящую в первую валютную пару, может не оказывать влияние на валюту из второй валютной пары (события в Великобритании могут не оказать влияние на пару EUR/USD). В связи с этим корреляции изменений цен двух валютных пар будут отличны от единицы, а значит риск портфеля, составленного из двух валютных пар, будет ниже риска портфеля, состоящего из одной валютной пары.

4. Диверсификация параметров количественных моделей управления инвестиционным портфелем.

На этапе, начинающемся после выявления набора качественных закономерностей изменений цен активов, управляющий инвестиционным портфелем должен разработать тактику проведения конкретных операций купли-продажи активов, в целях получения прибыли в результате более точного прогнозирования изменения цен с учетом обнаруженных закономерностей. Между тем, в отличие от качественных закономерностей, любая конкретная тактика проведения торговых операций предполагает наличие точных количественных параметров совершаемых действий. Другими словами, необходимо точно знать когда, при какой цене и в каком объеме будет совершена операция. Необходимо определить числовые параметры, которые должны, в идеальном случае, максимизировать доход и минимизировать риск. Проблема заключается в том, что отсутствие знания о количественных закономерностях (в силу того, что мы не имеем точного знания о будущем) означает недоступность знания о количественно определенных параметрах этих закономерностей.

Решение этой проблемы также может заключаться в применении метода диверсификации. Управляющий капиталом должен выбрать не по одному значению каждого параметра количественной закономерности, выведенной из качественной, а использовать множество значений для каждого параметра. Таким образом, внутри каждой качественной закономерности происходит деление капитала, отведенного под эту качесвенную закономерность, на доли для каждой «подсистемы» (каждой количественной закономерности), характеризующейся неповторимым набором значений количественных параметров.

Компания специализируется на изучении и внедрении  преимущественно алгоритмических методов торговли, диверсифицируя инвестиционный портфель компании по инвестиционнымрынкам: валютный рынок форекс (forex), международный срочный рынок futures, вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Часть торговых подходов реализованы в предлагаемых компанией продуктах: доверительное управление на международном валютном рынке форекс (forex) и   доверительное управление на международном срочном рынке фьючерс (futures).



ЧАСТЬ III. ПРОГНОЗ БУДУЩИХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОМПАНИИ НА ОСНОВЕ ОЦЕНКИ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ МЕТОДИК

На основе применения на практике методов, изложенных в предыдущих разделах, специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management составили различные инвестиционные портфели. Портфели отличаются друг от друга по количеству рынков, входящих в портфель, стратегиям управления капиталом инвестора, влияющим на соотношение риск/доходность портфеля, а также величине вознаграждения, взимаемого за управление капиталом инвестора.

Ниже приводится сводная таблица, позволяющая сравнить различные варианты инвестиционных портфелей. Необходимо отметить, что информация о доходности предлагаемых вариантов инвестиционных портфелей является не отчетностью компании за осуществленные в прошлом инвестиции, а оценочными значениям инвестиционных методов, в соответствии с которыми происходит управление финансами клиентов сегодня. Другими словами, информация о показателях риска и доходности инвестиций, приведенная в таблице, показывает, как бы изменялась стоимость Вашего инвестиционного портфеля, если бы управление Вашим портфелем в прошлом происходило с использованием инвестиционных методов, применяемых компанией сегодня.

Варианты
Сумма инвестиций
Доходность,
% годовых *
Max падение капитала
Комиссия за управление **
Смешанные портфели (фьючерсный и валютный рынки)
$3 000 - $500 000
90-150%
30-40%
50%
$500 000 - $1 000 000
90-150%
25-35%
40%
свыше $1 000 000
80-140%
20-30%
30%
свыше $1 000 000
50-90%
15-20%
30%
Валютные портфели
$3 000 - $500 000
70-120%
30-40%
50%
$500 000 - $1 000 000
70-120%
25-35%
40%
свыше $1 000 000
60-110%
20-30%
30%
Фьючерсные портфели
свыше $1 000 000
30-60%
25-35%
30%

свыше $1 000 000

45-85%
35-45%
30%

* доходность является чистой прибылью клиента (после выплаты комиссии за управление)
** комиссия за управление (вознаграждение управляющей компании) взимается с прибыли клиента

Характерной особенностью прогнозных значений доходности и максимального падения капитала (просадки), представленных в таблице, является достаточно широкой диапазон прогнозируемых величин. Причиной этого является существенная неопределенность, присущая процессам, происходящим на финансовых рынках. Как упоминалось ранее, риск на финансовых рынках невозможно оценить точно, выразив количественно. Давая прогноз, необходимо понимать, что диапазон, в пределах которого могут находиться прогнозируемые величины, характеризующиеся высокой степенью случайности, должен быть достаточно широк.

Как специалисты компании 3 Sigma Profit Asset Management прогнозируют будущие результаты управления инвестиционным портфелем?

Конкретный инвестиционный портфель, используемый специалистами компании 3 Sigma Profit Asset Management для индивидуального доверительного управления средствами инвестора, представляет собой совокупность различных количественных торговых систем. В свою очередь, количественные торговые системы в своей основе имеют одну из обнаруженных долгосрочных качественных торговых зависимостей. Для увеличения доходности и снижения риска, как уже упоминалось ранее, используются методы диверсификации: во-первых, каждая качественная зависимость переводится в торговые операции несколькими количественных торговыми системами, а, во-вторых, используется разнообразие самих долгосрочных качественных зависимостей.

В связи с тем, что каждая из торговых систем, присутствующая в инвестиционном портфеле, имеет коэффициент корреляции с каждой из других торговых систем меньше единицы, то диверсификация приводит к уменьшению разброса результатов вокруг среднего значения. Таким образом, появляется возможность прогнозирования с большей точностью.

Основная доля риска отклонения реальных результатов управления инвестициями от прогнозных значений, при таком методе управления инвестициями, заключается в том, что долговременные качественные закономерности в будущем перестанут быть закономерностями, другими словами, событие B перестанет быть следствием события A, как было ранее. Однако количественно оценить такой риск не представляется возможным. Для снижения степени данного риска специалистами компании 3 Sigma Profit Asset Management ведутся постоянные исследования устройства всей финансовой системы в целом.


ЧАСТЬ IV. РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ЗА ПРЕДЫДУЩИЕ ПЕРИОДЫ

Доходность клиентов компании

Компания 3 Sigma Profit Asset Management осуществляет деятельность по управлению капиталом своих клиентов на международных финансовых рынках с 2006 года. Подробно статистика доходов клиентов представлена на сайте компании в разделе «Отчетность компании».

Чистая доходность клиента, вложившего средства в компанию в 2006 году, сегодня (по окончанию 2010 года) составила бы 663.84% (с учетом реинвестирования всей полученной прибыли), что соответствует доходу 50.18% годовых (при 50% комиссионном вознаграждении управляющей компании).

Доходность индексов фондового рынка за тот же период составила: индекс РТС +9.48% годовых, индекс S&P500 +0.15% годовых.

Доходность российских Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФов) за этот период составила: +1.00% годовых по индексу открытых фондов акций (RUIF-S), +5.44% годовых по взвешенному (по СЧА) индексу открытых фондов акций (RUIF-WS), +6.77% годовых по индексу открытых фондов облигаций (RUIF-B), +6.08% годовых по взвешенному (по СЧА) индексу открытых фондов облигаций (RUIF-WB), +3.43% годовых по индексу фондов смешанных инвестиций (RUIF-M), +6.95% годовых по взвешенному индексу фондов смешанных инвестиций (RUIF-WM). Индексы ПИФов рассчитываются Национальным Рейтинговым Агентством (www.ancentre.ru).

Что не получилось в прошлом?

Международный финансовый кризис, начавшийся осенью 2008 года, несколько замедлил темпы роста капитала клиентов компании 3 Sigma Profit Asset Management. В итоге результаты управления капиталом в четвертом квартала 2008 года и в 2009-м году были значительно ниже ожидаемых. Причин этому было несколько:

1. Возросшая ценовая неустойчивость (волатильность) на финансовых рынках превзошла прогнозные значения, заложенные в модели управления инвестиционным портфелем, которые использовались компанией до 2009 года. Размеры ценовые колебаний, наблюдавшиеся на рынке в то время, были беспрецедентными для рынков за последние несколько десятилетий.

2. Слабая диверсификация инвестиционного портфеля компании не обеспечила защиту капитала инвесторов в изменившихся рыночных условиях. Наблюдавшиеся ранее закономерности ценовых изменений исчезли, и слабо диверсифицированный инвестиционный портфель перестал показывать характерные для него ранее темпы роста стоимости.

Что было сделано специалистами компании в сложившейся ситуации?

Для возвращения к наблюдаемым ранее темпам роста стоимости инвестиционного портфеля в условиях протекавшего финансового кризиса, а также в целях предотвращения подобных ситуаций в условиях будущих кризисов, были предприняты следующие меры:

1. Изменение торговых моделей с учетом вероятности возникновения существенных ценовых колебаний финансовых активов.

2. Существенная диверсификация инвестиционного портфеля:

  • Добавление новых выявленных закономерностей изменений цен активов
  • Расширение рынков, на которых проводятся операции по управлению инвестиционным портфелем компании: добавление в основной портфель инструментов фьючерсного рынка (фьючерсы на облигации и краткосрочные процентные ставки, фондовые индексы, сырьевые товары, металлы)
  • Проведение обширной диверсификации количественных параметров используемых торговых систем.

ЧАСТЬ V. ПЛАНЫ КОМПАНИИ НА БУДУЩЕЕ

Задачи компании на ближайшее будущее связаны с улучшением качества предоставляемых инвестиционных услуг выражающееся в стабильном росте капитала клиентов компании. Повышение доходности инвестиций с одновременным снижением риска планируется достигать следующими способами:

1. Дальнейшая диверсификация используемых торговых инструментов. Выход на рынок опционных контрактов. Использование опционов как инструментов связанных с характеристикой скорости изменения цены активов должно внести дополнительное разнообразие в число используемых для управления инвестиционным портфелем торговых методов.

2. Создание хедж-фонда для получения возможности управления инвестиционным портфелем на большом количестве финансовых рынков с использованием всех доступных финансовых инструментов.

3. Постоянная работа над выявлением новых закономерностей, свойственных как рядам ценовых изменений конкретных финансовых инструментов, так и всей международной финансовой системе в целом.






вернуться к другим статьям



Доходность торговых операций на международных финансовых рынках
Квартал Прибыль
Всего
I    квартал 2006  14,39%*   14,39%
II   квартал 2006  11,29%   27,30%
III  квартал 2006  45,95%   85,80%
IV  квартал 2006  37,01% 154,57%
I    квартал 2007  18,28% 201,10%
II   квартал 2007  31,67% 296,46%
III  квартал 2007   4,51% 314,34%
IV  квартал 2007  39,99% 480,04%
I    квартал 2008  10,19% 539,15%
II   квартал 2008 -14,81% 444,48%
III  квартал 2008  64,37% 794,96%
IV  квартал 2008 -33,70% 493,36%
I    квартал 2009  -9,22% 438,65%
II   квартал 2009   0,51% 441,40%
III  квартал 2009   4,26% 464,47%
IV  квартал 2009  -4,68% 438,05%
I    квартал 2010  15,54% 521,66%
II   квартал 2010  23,58% 668,25%
III  квартал 2010 -10,82% 585,12%
IV  квартал 2010  11,49% 663,84%
I    квартал 2011  30,11% 893,86%
II   квартал 2011  -15,76% 737,22%
III  квартал 2011  58,58% 1227,67%
IV  квартал 2011  -41,29% 679,48%
I    квартал 2012  35,43% 955,65%
II   квартал 2012  21,91% 1186,94%
III  квартал 2012  11,04% 1329,02%
IV  квартал 2012  20,65% 1624,11%
I    квартал 2013  22,44% 2011,00%
II   квартал 2013    9,74% 2216,50%
III  квартал 2013   -1,90% 2172,49%
IV  квартал 2013   -0,92% 2151,58%
I    квартал 2014  10,91% 2397,26%
II   квартал 2014   -6,80% 2227,45%
III  квартал 2014   59,32% 3608,05%
IV  квартал 2014   71,43% 6256,70%
I    квартал 2015   27,15% 7985,55%
II   квартал 2015   3,46% 8262,21%
III  квартал 2015    8,86% 9002,68%
IV  квартал 2015  -35,53% 5768,50%
I    квартал 2016   -3,68% 5552,54%
II   квартал 2016  -10,36% 4966,93%
III  квартал 2016   11,67% 5558,24%
IV  квартал 2016  -15,52% 4680,09%
I    квартал 2017    2,64%** 4806,28%

* указана чистая прибыль инвесторов на международном валютном и фьючерсном рынках; начиная с I квартала 2006 года указывается минимальное значение квартальных результатов управления, полученных в одном из брокеров: “Alpari Limited”, “Forexite Ltd.”, “Deutsche Bank AG”, “MF Global UK Limited”, “Interbank FX LLC.”, “Dukascopy Bank SA”, "BroCo Investments Inc."; начиная с III квартала 2008 года по окончание I квартала 2011 года указывается чистая прибыль инвесторов на международном валютном рынке, разместивших средства в компании “Dukascopy Bank SA”; начиная с II квартала 2011 года по окончание II квартала 2012 года указывается чистая прибыль инвесторов на международном валютном и фьючерсном рынках, разместивших средства в компании “Broco Investments Inc.”; начиная с III квартала 2012 года по окончание IV квартала 2012 года указывается чистая прибыль инвесторов на международном фьючерсном рынке, разместивших средства в компании "Penson GHCO"; начиная с I квартала 2013 года по IV квартала 2014 года указывается чистая прибыль инвесторов на международном валютном и фьючерсном рынках, разместивших средства в компании "Alpari Limited"; начиная с I квартала 2015 года по текущий момент указывается чистая прибыль инвесторов на международном валютном и фьючерсном рынках, разместивших средства в компании "Insta Service Ltd"; фактический результат управления счетами клиентов может незначительно отличаться от доходности, публикуемой на сайте. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в финансовые рынки. Вы можете ознакомиться с открытой отчетностью по управляемым счетам, заверенной аудиторской компанией, входящей в тройку крупнейших аудиторских компаний мира, в офисе компании.

** указана чистая прибыль инвесторов с начала
I квартала 2017 года по 31 марта 2017 года включительно.




Узнать больше
 Выбор брокерской компании

 Оценка риска

 Риски доверительного управления и их структура

 Диверсификация в деятельности управления капиталом

 Почему клиенты компании 3 Sigma Profit Asset Management доверяют ей свои денежные средства?

 PAMM (ПАММ) счета: Технологии доверительного управления

 Инвестиционный портфель управляющей компании

 Cравнительный анализ результатов инвестирования
 
Главная  |  О Компании   |  Услуги  |  Новости  |  Клиентам  |  Инвесторам  |  О рисках  |  Стать инвестором  |  Контакты  |  Карта сайта  |  Условия использования
Copyright © 3sigma.ru 2005-2014. All rights reserved.
По любым вопросам обращайтесь на Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript или по тел. +7 (812) 493-35-25 (Санкт-Петербург) и +7 (495) 640-31-65 (Москва)
Rambler's Top100
Нашли ошибку?     Сайт предназначен для лиц старше 18 лет